3 月 19 日，岚图汽车在香港联交所挂牌上市，成为"央国企高端新动力汽车第一股"。在新动力汽车赛谈，上市早已不是崭新事。的确让这次上市值得被单独参议的，是它身上那层荒谬标签背后的追问：手脚国民经济压舱石的国有企业，究竟能不成在充分市集竞争的新动力赛谈里跑出来？领有深厚制造底蕴但机制相对老成的"国度队"，如安在这场百年一遇的产业变革中完成自我迭代？

这个问题，不仅关乎一家企业的气运，更关乎中国汽车产业由大到强的旅途接纳，关乎国资国企矫正在充分竞争领域能否走通。岚图的上市，恰逢当时地为外界提供了一个不错注目的样本。

岚图的"硬核答卷"

岚图这次赴港上市，是一场历时数月的"闯关"。从 2025 年 10 月递交上市恳求，到 2026 年 2 月取得香港联交所原则性甘心，岚图仅用四个月时期完成了发改委、商务部、外管局、证监会的多层级审批，创下央国企新动力品牌赴港上市的遵守记载。3 月 9 日，上市决策取得推动大会高票通过，推动用投票抒发了对岚图经久发展的信心。

四个月的"岚图速率"，不是运道，而是企业搞定机制锻真金不怕火、运营范例透明的势必扫尾。它向市集开释了一个明折服号：国度队不是"慢半拍"的代名词，唯有机制到位，雷同不错跑出致使超越新势力的节拍。

老本市集为何知足为岚图买单？谜底藏在几组数据里：从 2023 年到 2025 年，岚图销量从 5 万辆跃升至 15 万辆，2023 – 2025 年销量复合年增长率为 72.8%；收入从 127 亿元增长至 348 亿元，2023 – 2025 年复合年增长率为 65.4%；毛利率从 14.2% 教学至 20.9%，位居行业前方。

更关键的是，2025 年岚图已毕净利润 10.2 亿元，成为行业少有的已毕盈利的高端新动力品牌。这份收获单的意旨在于：它证明了国有布景并不虞味着只可靠资源驱动，雷同不错靠运筹帷幄质地参与市集竞争。在新动力行业多数"卖一辆亏一辆"确当下，20.9% 的毛利率即是岚图买卖模式健康度的中枢把柄——它意味着岚图领有订价权、成本抑遏力和可不竭的研发干涉材干，不需要靠老本市集输血也能活下去。

这些数字的背后，是岚图用六年时期完成的体系竞争力构建。手脚首个达成 30 万辆界限的央国企高端新动力品牌，岚图在 SUV、MPV、轿车三大主流品类完周详矩阵布局。岚图空想家站稳高端 MPV 头部位置，单车均价超越 40 万元，55% 的用户来自 BBASUV 力作；岚图追光 L 则在高端公事用车场景中已毕对传统豪华品牌的替代。全品类布局带来的抗风险材干，让岚图在市集竞争中领有了更多腾挪空间。

期间层面，截止 2026 年 2 月，岚图累计布局专利 5828 件，发明专利占比超越 85%，专利增速位居新动力车企前方。其自主研发的中央集中式电子电气架构，入选国资委《中央企业科技革命恶果保举目次》，并通落伍间授权复旧了超越 10 家自主品牌的联系研发。2026 年，搭载 L3 级智驾硬件的多款新车型密集推向市集，意味着岚图在智能化领域的经久干涉正进入期间红利开释期。

这份上市答卷向市集传递了一个透露信号：国有车企不仅简略作念新动力，况兼简略以健康的买卖模式参与竞争。

一场"放权"现实

岚图简略走到今天，离不开一个更深层的追问：为什么是岚图？在东风体系内，在国资序列中，它作念对了什么？

谜底要从 2018 年提及。那一年，东风汽车启动了一个里面代号为" h 款式"的新动力品牌运筹帷幄，这即是岚图的前身。在东风里面，这个款式被奉求厚望，政策地位举足轻重。东风汽车给出的条件很明确：一是要承担新动力转型、品牌进取的责任，二是要探索新的体制机制，打造自主行状最好运营实行。

与东风此前创办其他品牌有所不同的是，这一次，东风接纳了"放权"。权益下放、空间给足，让岚图有契机在保持央企底色的同期，植入更敏捷的市集基因。这种"赋能式管控"被岚图团队视为最关键的复旧——母公司莫得效传统套板去限制新品牌的滋长，而是予以其孤独探索的空间。这种"猖狂"的治千里着镇静慧，恰正是国资矫正最难拿抓的分寸。

这种机制策动体当今多个维度。在决策层面，岚图领有比传统业务板块更高的自主权，一线声息更容易被听见，决策链条更短；在激励层面，孤独发展的架构为后续市集化激励机制预留了空间；在用东谈主层面，岚图不错按照行业法规搭建团队，蛊卦跨界东谈主才。机制的"松捆"，让革命有了滋长的泥土。

但机制仅仅前提，的确的滋长还要靠团队的共鸣与遵照。岚图创业团队需要回答一个根柢问题：翌日的汽车会变成什么样？他们的判断是：汽车形态、居品结构和使用款式，都会发生大的变化。

濒临变化，企业必须用新期间来应变。基于这一判断，岚图在当年几年系统布局了平台架构、智能网联、智能驾驶、新动力等中枢期间，迟缓酿成五大期间底座。期间不是拿来主义的堆砌，而是围绕自身定位的体系化构建。

在这个经过中，岚图团队渐渐千里淀出一套我方的方法论。这套方法论的中枢不错轮廓为：践规踏矩、自强宗派。其逻辑是：不成照搬照抄别东谈主的教训，必须连合自身的骨子情况和宗旨，去设定我方的发展旅途。不管是期间路子的接纳，仍是园品界说的节拍，抑或市集拓展的纪律，岚图都对峙从自身起程，而不是肤浅复制任何一家的叮嘱。

这种"连合骨子、自主界说"的想路，让岚图走出了一条不同于新势力、也不同于传统车企的路。它莫得肤浅复刻任何样本，而是在东风赋予的空间里，用我方的节拍跑出了我方的轨迹。这套方法论的背后，是团队对行业法规的尊重，是对制造底色的遵照，亦然对用户需求的不竭瞻念察。机制是泥土，团队是种子，方法论是阳光雨露。三者的连合，才催生出今天的岚图。

"国度队"转型样本

岚图的上市，意旨不啻于自身。在更宏不雅的层面，它正在为国有企业转型新动力提供一套可供不雅察和鉴戒的范式。

最先，它答谢了一个期间命题：国有企业能不成作念好充分市集竞争的新动力汽车？经久以来，国有企业在中国经济中饰演着压舱石的扮装，承担着保险产业链安全、推动期间攻关、踏实劳动等多重责任。在汽车领域，国资车企更是中国制造的擎天玉柱。但在新动力这条新赛谈上，外界曾对国企存在惯性领略：资源上风昭彰，但机制不够无邪；制造功底塌实，但对用户需求反映偏慢。

岚图用六年时期证明，这些短板并非不可逾越。枢纽在于，企业是否领有适配市集竞争的搞定结构，是否领有勇于冲破的团队，是否领有践规踏矩的理念。岚图的旅途阐发：国有布景与市集化机制不短长此即彼的对立选项，唯有在枢纽法子作念出适配性搬动，"国度队"雷同不错在充分竞争的赛谈上跑出节拍。岚图的探索，正是国资车企在新时期展现活力的一个缩影。

其次，岚图为国资矫正提供了一个不雅察窗口。本年寰宇两会首场"部长通谈"上，国务院国资委主任张玉卓提到，央企新动力汽车产量和收入三年翻一番，自主品牌市占率从 10% 涨到 16.5%。他用"领跑""赶超""培育"三个词轮廓国资央企的要点发力所在。岚图的上市，正是东风践行这一所在的枢纽一步。

东风通过"迥殊化 + 优质新动力财富分拆上市"的操作，完成了国有财富的重新梳理，让最有契机跑出来的业务板块取得孤独发展空间。这种"以点带面"的叮嘱，既周转了存量财富，又为其他正在转型中的国有车企提供了参照。更关键的是，它证明了少量：国资矫正不是要废弃传统上风，而是要让传统上风在新的战场找到新的抒发款式。

再次，它回答了一个对于"东谈主"与"机制"何如酿成协力的问题。任何企业的竞争，归根结底是东谈主的竞争。但在国企语境下，何如让优秀的东谈主知足留住来、知足闯出去，一直是中枢命题。

岚图的故事背后，是一群知足在国企平台上创业的东谈主，是一个勇于放权的母公司，是一套简略激励活力的机制。这套机制的中枢不是肤浅的"市集化"三个字，而是在尊重国企底色的前提下，尽可能为劳动者创造空间。机制与东谈主的良性互动，才是岚图简略走到今天的深层原因。这套教训，对于更多正在探索转型的国资企业来说，具有多数的参照价值。

终末，它蔓延出中国汽车"由大到强"的产业意旨。中国事环球最大的汽车市集，但"大而不彊"的困扰永久存在。新动力赛谈给了中国品牌换谈超车的契机，但的确的超越不仅仅销量的率先，更是品牌领略、期间圭臬、服务体系在环球范围内的修复。

岚图咫尺已进入环球 40 余个国度及地区，港股上市带来的品牌背书，将为其国外拓展提供助力。从居品出海到品牌出海，从期间引进到期间输出，岚图正在尝试走通一条中国汽车"走上去"的路。这条路，需要更多"国度队"选手一都走。而岚图的探索至少证明了少量：中国品牌不仅能在国内替代结伴，更有材干在环球市集与老牌豪华品牌同台竞技。

结语

岚图汽车港股上市，不是一个故事的尽头，而是一个新阶段的开动。它承载的期待是：中国的国有车企能不成通过老本市集的倒逼，完成从制造上风向品牌上风、从界限上风向价值上风的逾越。

这个问题的谜底，岚图汽车将在翌日揭晓。而对于更多正在转型路上的国资企业而言，岚图的旅途至少阐发了一件事——在国度政策与市集逻辑交织的新赛谈上，"国度队"不仅能参战，况兼能打硬仗。

这自身即是一种谜底。

薛致以 / 文买球·(中国)APP官方网站